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进入股市前必读

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纵横视线

这两天看一个论坛关于券商的帖子,提到股民如何被黑,而股民99.99%都会上当被黑,包括我本人,所以在这里整理一个股市必读,也许有利于人们减少损失。

  希望人们少一点损失,就是我的一个愿望。

  1、佣金

   很多人一开始不知道佣金是可以谈的,尤其是早期的散户,开户的时候佣金千分之三。

   现在券商营业部门可罗雀,你去开户就需要问最低佣金,一般都在万分之六到万分之三的区间。

   即使你得到万分之三你要不要高兴,这万分之三也有名堂,要搞清楚是不是包含什么鸟规费,有些券商打察边球坑人,答应万分之三,然后实际交易的时候,什么鸟规费另算,一般规费就要万分之二。这样你的佣金就是二+三等于万分之五。

   佣金最大的问题还不是券商给你万分之几,而是最低每笔佣金数额,一般都是最低每笔5块。对!每笔5块!

   所以很多人们就死在这,都不知道怎么回事,我以前也不知道这个问题。

   即使券商给你万分之三,但是你的交易额也必须使佣金大于5块才合算,否则,每一次收你5块。也就是说,每一次交易的金额必须大于5/0.0003=16666.67,也就是说你每一次交易的金额数量必须大于一万七千块钱,你的佣金才是万分之三,假如你买卖的股票价格是8块,就必须买卖够2100股/次,才能享受万分之三的佣金。

   如果你只买卖100股,很多散户都这样干,100 X 8=800块,你以为佣金是800*0.0003=0.24,错!佣金最低必须5块,小于5块按5块收,这个时候你的实际佣金比利是5/800=0.00625,就是千分之6.25。没错!是万分之62.5,是万分之三的20.8倍。也就是说你交易一次100股的费用,相当于你交易2100股的21次的费用!

  这是人们在股市里大规模亏钱的一个原因,如果你的帐户里才2万块钱,那你只需要频繁交易一年左右,你的这2万块基本上就全交给券商了。

  这个奥秘是券商发财的基础,但券商从来不会提醒你。

  有些交易软件里面有对帐单一栏,你可以看看昨天的交易对帐单,其中有些券商的软件配置里会单独显示佣金费用,你一定要拿计算器算一算实际佣金比例是多少。

  还有一些券商在答应你的佣金之后,一年、半年的会悄悄地调高你的佣金,因为不是所有人都会经常看对帐单,所以会有很多人中招。如果你发现了,券商就会给你调回去,但你只是很少的个把人。这一招会给券商大量增收。不要以为大券商就不会这么干,这个行业里都是一样的。

  我自己在佣金上贡献了很多年之后才明白的。希望有缘的人们不要继续贡献。

  2、分红

  如果你不是价值投资者的长线投资,而是短线的博弈投资者,你千万不要去买即将分红的股票。

  越是分红的股票,对新来的短线投资者越是亏损!

  亏在哪? 1)、收税20%。 2)、除权后的下跌。3)、一进一出的手续费

 

  1)收税20%

  我国法律规定收利息税为20%。利息税包括股票分红的股息所得。所以如果股票分红1块,那要交0.2给财政部。

  2)、除权后的下跌

  有些股票不光分红还拆股,用股票来取代分红的钱,比如10股派发10股,就是给你分50%的收益。但是证券交易所会在分红派息的当天对股票进行除权,把股价调下来,10股派发10股就会下调50%,原来8块就会变成4块。

  长线价值投资者会把分派的股票卖掉,把分红变成收益,所以一般分红后都会下跌。

  分红派息以及除权,使得你的帐户总额没有任何变化,但是还要收你20%的利息税。

  所以即将分红的股票是短线散户必然亏本的交易。

  为什么要除权我后面再单独讲。

  3)、一进一出的手续费

  一进一出的手续费起码两个5块,加起来就是10块。这是交易成本,前面佣金部分已经讲过的。

  所以散户短线进出一个即将分红的股票就是亏死了,必须亏的是10块佣金、20%利息税,还有股票下跌的亏损。

  中国股市不是完全不分红,还有一部分是分红的。但是因为人们不了解分红的机制,在分红前后进出股票是必然亏损的。

  分红的股票只对长线投资和原始股东有益,对短线博弈投资者只有害没有益。

  3、切忌不断进出各种股票

  人们都喜欢不断进出各种股票,这是各种股票对博弈投资者的诱惑力,各种技术分析的形态看起来就要涨的样子,吸引人们不断进出,抛掉手中的,买进已经涨了的。结果是抛掉的开始涨、买进的开始跌。

  一年下来你炒作过很多股票,开始涨面上必然是亏多赢少,金钱在减少。而一年之后,你没有真正拥有过任何一支股票。

  不断博弈的结果必然是亏损的。亏损的几率是90%,能够每一次都在那10%的盈利范围的人很少很少。

  股市里看起来天天都有涨停的股票,似乎你每天抓住它就能够发大财了。

  事实上,你是抓不到的。越想抓亏损速度越快。

  4、市盈率

  无论是博弈投资还是价值投资,市盈率都是必须看的一个重要参考。

  市盈率是分辨股票泡沫大小的标记。

  一个几百倍市盈率的股票,说明它的股价过高,或者盈利过少,无论哪一点,这个股票都会跌多涨少。涨是暂时的,跌是必然的。

  所以即使是短线博弈,也要防止“恶庄”象“重庆啤酒”那样拉高出货、连续跌停套死的问题。一旦碰到第二天开盘跌停谁都跑不掉,会亏死了。而这种股票往往都是市盈率过高,没有任何投资价值的股票。

  看到那种市盈率超过这个朝代年限的股票一定要脚软。

  中国股市的市盈率合理范围在20倍以内,超过40倍的要小心,超过80倍的不要去碰。

  5、单一持股

  你要进入股市的时候,先要想好投资谁,最好是身边熟悉的公司,那样容易知根知底。看清楚它的市盈率是否可以投资。

  中国股市在熊市的时候市盈率一般都在3-5倍,甚至有个别在2倍左右。也就是说,如果身边的股票有跌到4倍左右的都是可以进行投资的股票。2倍的股票就意味着2年翻本,可以闭着眼睛进去。

  无论你是博弈还是投资,这样的股票才是合适的。

  进入股市的时候,你要算清楚你准备投资买多少股的股数。如果你投资的是一门生意,你一定会算清楚你投资的时候拥有多少股票,然后每年获得这些股票的收益。价值投资和投资一门生意是同样的道理。

  博弈投资是把股票倒来倒去,赌自己盈,股票变来变去,一年过去也没获得什么收益。所以如果要博弈,你最好也只博着一个股票,胜算还会大一些。

  6、高抛低吸

  在股市能够成功的人都会说这一句话:秘诀就是“高抛低吸”。

  “高抛低吸”听起来容易,实际上什么是高,什么是底,每个人都有每个人的认识。

  但相对“买高卖低”而言,“高抛低吸”能够赚钱,而“买高卖低”必然亏损。

  最简单的办法是熊市底部就是“低”,你牛市顶峰就是“高”。

  7、分红派息和除权

  分红派息和除权是股市、债市的基本制度、基本规则。

  股票的分红派息和除权的原理来自于债券市场。

  债券是固定收益的证券。

  股票是变动收益的证券。

  要理解除权的来历,就必须了解债券是怎样派息的。

  债券和股票一样都会上下波动,但是债券的价格分为净价和全价。全价=净价+应计利息,债券的利息是固定的,会分摊在每一天里,比如7%的债券利息,每天的利息所得就是7/365=0.019178。你持有一张100块面值的债券一天就可以获得0.019178元,这个每天0.019178的利息就叫应计利息,持有365天就可以获得7块钱。

  如果只持有n天,在n天后卖掉,所得利息为n X 0.019178,这样接手你那张债券的人就要先把这n X 0.019178的利息付给你,然后他再去享受剩余的利息(365-n) X 0.019178。

  实际上交易所里的债券几乎都不是100块来交易的,有时是98块,有时是102块,这个由买卖双方达成交易的价格叫做净价。当甲乙双方达成某一个净价进行交易的时候,交易系统会把应计利息计算在里面,叫做全价成交。就是交易系统自动把卖方的利息算好,由买方支付给卖方。

  这就是:全价=净价+应计利息

  债券的交易就叫做净价交易,全价成交。

  股票的股息是变动的、是未知的,所以股票无法采用类似债券那样的净价交易,全价成交。所以只能采用全价交易,全价成交。就是你交易的时候,不把你应该获得的股息计算给你,因为只有等到分红的那天才能知道每股获得多少收益,预先支付多少股息给你都有可能不正确。

  但是股息是存在的,我国是每年股票分红一次,美国很多很多股票都是半年分红一次,每个月都计算清楚,每季度公布股息。所以美国的股票都会在公布业绩之后出现涨和跌,盈利好过预期就会进一步涨,这是股价反映了全价的值。

  所以股票的价格是:全价=净价+未知的股息

  股票的交易叫做全价交易,全价成交。

  知道全价、净价和利息之后,就要看债券利息的发放过程。

  假设债券交易的价格始终不变,都在面值100块,债券是净价交易,全价成交。净价=100快不动,而全价=净价+应计利息=100+应计利息。当到派息日时,把利息放到帐上,应计利息重新从零开始计起。从全价的角度看就是派息除权,就是利息到帐、全价下调。股票没有净价和全价之分,是全价交易,全价成交,所以分红派息除权的时候看到的就是利息到帐、全价下调。

  债券派息除权全价图:

         x%       x%      x%       x%      x%

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100/——|/——|/——|/——|/——|

    第一年  第二年  第三年  第四年  第五年

  付息的时候,净价100块不变,把利息放到帐上,应计利息从零开始重新计算,假如利息为7%,而全价=净价+利息,所以看到的全价就是100块,帐上得到7块(还没扣掉20%的利息税),应计利息=0。然后晚上就会进行“利息归本”、“什么红冲”、“什么冲红”之类的处理,从7块中扣掉20%的利息税,你就只剩下5.6块。

  看看帐户的变化:

  付息前一天,你的帐上余额=0,  账户市值=107,总资产107。

 

  付息后,

  不收利息税的话,帐上余额=7,  账户市值=100,总资产107。

  要收利息税的话,帐上余额=5.6,账户市值=100,总资产105.6。

  所以,做债券的人都知道避税,就是千万不要在分红前买入债券,自己拥有的债权也要在付息前卖掉,让别人去承担利息税问题,等付完息之后再重新买入。从而避免帐户被财政部收掉利息税而亏损。

  股票的分红派息也是同样,假如股价8.8块,拥有十股,分红十股分8块。收益率为8/80=0.1=10%。

  付息前一天,你的帐上余额=0,  账户市值=88,总资产88。

 

  付息后,

  不收利息税的话,帐上余额=8,  账户市值=80,总资产88。

  要收利息税的话,帐上余额=6.4,账户市值=80,总资产86.4。

  很难不幸,对于个人而言,股市是需要收利息税的,目前只有银行利息、国债、地方债不收利息税。

  债券投资者都知道避税的问题,可是股票投资者却很少知道这样避税。

  所以,债券的付息前后如果不收利息税的话,你的总资产并没有什么变化,如果你继续持有到第二年付息你的总资产才会增加,然后逐年增加,这就是长线投资能够赚钱的原因。

  股票也是同样道理。

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