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什么是外汇期货?

期货 纵横 后山人 3403℃ 0评论

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外汇期货,又称为货币期货,是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。一般来说,两种货币中的一种货币为美元,这种情况下,期货价格将以“x美元每另一货币”的形式表现。一些货币的期货价格的表示形式可能与对应的外汇现货汇率的表示形式不同。

 

每一份货币期货的资产标的物是一定数量的该种货币。例如,每一份欧元期货合约的资产标的物是125,000欧元。大多数货币期货都是实物交割,但是大多数合约会在最终交易日前被平仓。

有的投资者利用货币合约来对冲外汇汇率风险,也有的投资者愿意承担这种风险,从事投机,以期望从汇率变动中获利。在合约交割前的任何时候,投资者都可以选择平掉仓位来锁定利润或亏损。

历史和发展

货币期货最初是在1972年由CME创建的,离金本位的固定汇率制被废除不到1年时间。CME的商品期货交易者在1970年代早期没有资格参与银行间外汇市场的交易,他们坚信市场应该发生改变。于是他们建立了国际货币市场(International Monetary Market,简称IMM)并在1972年5月16日创建了最初的7种货币期货合约。今天,IMM成为了CME的一个分部。在2005年的第二季度,IMM的交易量平均每天有332,000份合约(合430亿美元),大多数合约是电子化交易的。

 

其它有货币期货合约的期货市场还包括泛欧证券交易所的伦敦国际金融期货和期权交易所分部(Euronext.liffe)和东京金融交易所。

IMM的交割日期是3、6、9、12月的第三个周三。

例子

Peter购买了9月10日交割的CME欧元期货,价格是1.2713(美元每欧元)。当天收盘时,价格上涨到了1.2784(美元/欧元),改变量为0.0071(美元每欧元)。每份欧元期货合约的资产标的物为125,000欧元,Peter购买了10份合约,那么他的浮动利润就有8,875美元。如果他选择平仓,就可以立刻锁定利润。

在上面的例子中,欧元期货价格每变动0.0001就代表着每份合约12.5美元的盈亏。

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