认清股市的本质
认清股市的本质

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早期深沪股市,但凡有一波涨升幅度在50%以上的大行情,就能产生强烈的“赚钱效应”而吸引潜在的新股民。而这些新开户股民在上升市道中入市,没经过熊市中钝刀子割肉般缓跌、跌幅又着实巨大的,枪林弹雨似的洗礼,一出手就能跟风赚到钱,就像在温室中盛开的花朵一样,自然会认为股市中的一切都会像是山花烂漫般的美好。个别人甚至做起了演员赵丹在老电影《乌鸦与麻雀》一片中的轧金子梦:“今天赚一千,这个月赚一万,一年下来可不得了啊,还有什么行当比这过劲。”这些认知,其实是门外汉所说的外行话,原因在于没能认清股市上涨市道中温柔表象背后所隐藏的、漫漫熊途中无尽凶险的本质。

为了改变和预防中小投资者对股市凶险本质毫无清醒认识的错误认知,管理层曾经一再强调要加强“风险教育”,使中小投资者在实际操作过程中,能加深这样的理解和认识,股市不仅仅是可以赚钱的好场所,它还是有可能为赚钱而赔钱的不良所在。只有对可能的风险有充分的预测和评估,才能审慎投资、控制风险,确保稳健收益。

认清股市的本质,需要清醒地认识到股市虽然是随整体经济在纵向上螺旋式上升着的,但在横向上还是跌的时间长、涨的时间短。翻开任何K线图,虽然K线随着时间的向后推移,总体趋势是向上进二退一或进三退一式地涨升着的,但是随便截取一段走势;例如,如以十年为考量单位,不难发现,十之有七的时间段内,股市是涨少跌多,上台阶涨升的时间很短。换一层意思,也就是说,在这十之有七的时间段内,如果一厢情愿地死缠硬磨在这股市中,自然是输多赢少的。基于这一本质,投资者应该清醒地意识到股市中不会永远是三九艳阳,碰着阴霾跌市还得像阴雨天回家一样,该干啥还是去干啥。

认清股市的本质,还需要充分认识到股市本质中还有跌慢涨快的特点。在资本市场凡是能以K线标注的涨跌趋势中,都有这方面的特性,就拿商品期货之一的石油期货来说吧,在2005年以前的5至10年的时间段内,石油期货的价格波动范围也大致在上限每桶30美元,下限每桶18美元之间摆动,而且在上限价格向下限摆动过程中还呈现缓跌、慢跌的特征。但到了2005年初就不一样了,石油期货一改缓跌慢跌的颓势,至2006年七、八月旬,每桶石油期货的价格就已从30美元涨至了每桶接近80美元,从长达十年的K线组合图上,可以看到涨势相比较跌势而显得很急、很陡的特性。基于此,当投资者在发现跌势已成时,应当在第一时间及时止损,省得自己在缓缓而又长长的滑梯中向下滑去,而损兵折将地蚀了自己的真金白银,尤其是浪费了如沙漏般泄去的时间。

认清股市的本质,尤须认识到股市本质中还有“跌易涨难”的特性。如果把大盘比作一辆铁制的小滑车,那么让大盘向上涨升,就意味着向上推车,刚开始时,只有两个有心人去推,暂时还推不动;但周围人群中还有热心人陆陆续续地加入到推车的队伍中,车开始上坡慢慢动了起来;这时,更多的人看到有利可图,便蜂拥而至地补充到推车上坡所需要的无穷能量中,于是,车越是向上冲顶,越是有冲劲。但坡顶即将到来,越往上需要的能量越大,从坡底一路推上来的人已是“心有余而力不足”,首先从推车的队伍中退了出来,这时,车再要向上冲就难了;当补充到推车者队伍中的人数渐渐从速度和数量上小于撤离者的人数,铁滑车即使没有人从坡顶向下推,也会因重力和惯性作用,向下滑落,惯性猛冲,谁挡——谁的手臂就成了“挡车的螳臂”,非断不可。这一例子,形象地比喻了为什么股市会“跌易涨难”,因为涨升是需要量能的累积与不断补充的,而跌则什么都不需要。

认清股市的本质,还要认识到股市中绝大部分时间既非涨,也非跌,而是以盘整居多为主的特征。正如人生一样,即使能长寿活到百岁,但去掉孩子时代的无知和花甲之年的体弱,以及吃喝拉撒睡等生理机能调适需要方面所占用的时间,人真正能在清醒状态下有效干些事情的时间,也符合二八定律的准则,充其量能有二十年就很不错了。股市中的盘整也情同如此,所以指望股市天天涨的人,就如同指望人不吃不喝、不睡、不老地干上40年至60年的事业那么幼稚。

鉴于以上股市的本质,才有人感慨地规劝一厢情愿地喜涨怕跌的投资者道:“不以涨喜,不以跌忧”,因为股市也免不了其自身“两面性”的俗,我们又何必把它想象得太完美以至于浪费感情呢?


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2020-03-15