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炒股进阶篇:庄家和投机垄断

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  (一) 庄家是股票市场的投机垄断者

  庄家是指在股票市场中持有每只股票大量流通筹码的人和机构,他们通过买卖股票活动,直接影响股票价格的升跌来获取利润,这些人和机构泛指庄家。美国和西方股票市场把庄家称为专业券商或做市商。在美国纽约股票市场,每一只股票有一家专业券商做市。而在美国纳斯达克,每一只股票有一家专业券商或几名到几十名做市商。专业券商和做市商的存在,加大了股票的波动性、活跃性和投机性。

  庄家是能操纵股价有序涨跌的投机垄断者。很显然,控制股票价格是一种投机垄断行为。虽然多年来各国都立法明文禁止这种操纵股价的投机行为,但股价仍然被操纵和控制,只是手法更隐蔽、更合乎法律的规定而已。

  由于庄家的存在,大大活跃了股票市场。庄家实际上是一大批专业证券投资机构,他们能发掘上市公司的内部价值,从某种意上来讲,庄家是股市的灵魂。没有庄家的股市将是死水一潭,没有人气。庄家的存在和庄家操纵股价的问题将是一对较难解决的矛盾。

  按中国证监会规定,持股超过总流通股5%的股东是不能买卖股票的。这样持股量在5%以下的投机者是无法控制股票价格的,投机者的持股量至少要达到30%以上才能操纵股价。为了对付这个规定,一些庄家在不同的证券营业部开设若干个股票账户供投机控股用,这种行为实际也是投机垄断行为。

  股票价格的大起大落,势必造成中小散户受损,股市泡沫成分增加。这是世界各国政府都不愿看到的结果,也是各国政府重要的研究课题之一。如中国政府为解决股市股票价格的大起大落,于1996和1997两年间,出台了不少政策和法规,制定了股票10%的涨停板和10%的跌停板制,T+1交易规则,制定了不准用股票抵押贷款和炒股,不准证券公司透支给客户等规定。然而,这些并没有影响股价大起大落的做庄行为,以致大部分股票都有庄家在兴风作浪。按前面股价随机过程的论证和分析,只要股票的价格大起大落,并超出了佛郎克趋势线的预测斜率,基本上都有投机垄断的庄家在操纵股价。

  庄家控制股价几乎每天在电视、报刊媒体上都有报道。大量的股市分析理论书籍介绍如何跟庄,股评家指点迷津教您如何寻找庄家。这样,投机垄断行为在股票市场相当普遍,每一只股票基本上都有投机垄断者做庄和操纵股价。我们再来回忆一下1996年1~12月、1997年1~5月中国股市历史上最异常火爆的场面,那时的各大交易场所人满为患,几乎达到疯狂的程度。究其原因,也是投机垄断者操纵和控制股价的结果。仔细研究这段时间股票的日K线图,每一张图都记录了庄家控制股价的痕迹和手法,反映股票的价格被庄家牢牢控制的事实。从而创造了每只股票成几倍、十几倍增长的股市神话。

  庄家是股票市场上的兴风作浪者。他们的存在,造成了股价的巨大波动。由于股票的巨大波动,又产生了丰厚的差价利润,有利可图便产生了投机。由于投机而吸引了千千万万个投机者进场交易和博弈,形成了输输赢赢的局面。由于投机大众的不断加入,又减少了股价的波动程度。

  股市表面上有成千上万人参加交易,而实际上股市只存在两股投机力量在相互较量:一股力量是庄家和跟庄者的力量,另一股力量是投资大众的力量。这两股力量是相互对立的双方。当庄家在做多头时,投资大众一定在做空头;反之,当庄家在做空头时,投资大众一定在做多头,否则市场上就不存在交易。此外,股票市场的价格趋势,实际上是广大投资者与庄家斗智斗勇而产生的结果。广大散户资金的集合构成了决定股票市场价格趋势的另一支主要力量。这一支力量由始至终是与庄家唱反调而构成股票市场的反作用力量,起到平稳股价和减少股价波动的作用。例如,当庄家拉升股价时,中短线散户一定会逢高出货,阻止价格的进一步上升。当庄家震仓卖出筹码时,股价下降,中短线资金一定会在价格低位承接筹码,阻止股价的进一步下跌。庄家总是希望股价的波动幅度越大越好,而散户的力量却在减少价格的波动。广大投机者的力量越强,股价的波动幅度越小。这一对矛盾始终存在于股票市场的交易中。股价的上升或下降正是由于这对矛盾互相作用的结果。由于散户的资金流向是无序的,因此一些资金在交易中会加入庄家的资金行列,但剩下的资金则形成与庄家对抗的资金。在这场双方力量的较量中,庄家的力量起主导作用而决定了股价的走势。

  股价的波动和趋势是由于庄家或做市商的行为所决定的。很多股市书籍给投资散户不断送上战胜庄家的“圣经”和“秘籍”,奉献许多“实战宝典”和“搏杀方法”,试图使更多的散户以智取胜庄家。但从目前的股市来看,功效甚微。从总体上来说,这是不可能的。从资金、知识、经验、手法、时间、精力、信息、工具等,散户哪一项能与庄家比?加上散户一盘散沙,没有统一的指挥,各自为战,很难拧成一股绳。因此,散户只能研究并适应他们的操作方法,利用自己资金少、进出灵活等优势,采取灵活多变的战术与庄家开展游击战。当发现他们的弱点时,趁其不备而攻之,与庄共舞,保护自己,获得利润。

  从股价的平衡体系可以看出,庄家和做市商的存在,使得股市更趋活跃,价格有较大波动,股票市场的人气变旺。因此,庄家或做市商的存在是各国股票市场不可缺少的事实。

  (二) 投机垄断实例

  《股市倍增术》一书中关于做庄的几段论述比较精彩,作者黄家坚和徐向华写了一段他们如何做庄的经历:

  庄构成了中国股市的一道靓丽的风景线。有人视之为操纵富贵列车的神秘圣手,有人鄙之为万恶难赦的肮脏垃圾。但是客观地说,庄不过是放在羊群里的狼……

  我们的公司名字叫“东山信投综合投资公司”,注册资金3 000万元,在我们下面还设有几个或明或暗的子公司……我们的老板今年近40岁,曾在省人民银行工作,后来下海主持过一家地方小信托投资公司。老板自己对他的过去讳莫如深,我们只知道老板道行很深,最大的本事就是能搞到钱,大笔大笔的钱,我一直觉得老板并不缺钱,但是老板却偏要顶着雷,去搞“资本运营”,也许是只有做庄才能达到年利润100%~300%的超额垄断利润……

  在中国证券发展十多年的历史中,庄家虽然一直有之,但是其主题、操作方法与气势却发生了巨大的变化。以往一两千万就能呼风唤雨的个人英雄时代已经成了昨日黄花,一批人倒下去,另一批有资金实力、渊源深广的机构站起而代之。操作方法也不是游击战式的小打小闹,要么是波澜壮阔的持续拉升,要么是急风暴雨式的短线逼空,无论是长线还是短线,气势上大多是大开大合,霸气十足。机构在成长壮大,城市里的群羊——散户也在成熟机巧,正因为如此,为了确保一战成功,公司起庄之前都要经过精心策划、反复论证。我们对红鱼机械的运作可谓是其中集大成者。

  红鱼机械是一家西部企业,总股本1亿多,流通股5 400万,素质一般。但是我们从多方面了解到,这家企业的上市颇费周折,比这家好许多条件的企业也没有拿到许可证,最后动用多方力量才得以获准发行,而且很幸运地赶上了内部职工股的末班车。我们马上意识到红鱼机械具备了做庄的几大要素:一是盘子大小适中;二是行业一般,特别是在特批优先获准上市的背景下,上市公司可能有要搞出个样子的经营动力与压力,即便没有,起码我们可以将“重组故事”编排得非常逼真;三是企业外在形象一般,开价可能不高,便于吸筹;第四,也是最重要的一条,我们的老板和该公司的冯董事长在绕了一个弯认识后,他们竟然成了好朋友,朋友间还有什么不好说的,而能得到上市公司的配合与默契对于我们这样的机构来说,可说是事半功倍,赚肯定是要赚的啦,只是利润的厚薄而已。

  事后验证了我们的判断,红鱼机械的冯董事长是一个很有想法的企业家,对于资本运营与企业结合的认识也颇有见地,他的心愿只有两个:一是要让当初阻止红鱼上市的人看一看他的公司如何红火,他老冯如何得风顺雨;二是在不久的将来可以借助二级市场的股价进行高价配股,能达到这两个目的什么都可以谈。当然,了解内幕的近水楼台先得月,利益肯定是有的。于是我们双方很快达成了共识。

  一周之内,由老板、研究发展部经理与投资部经理组成的三人核心小组就正式展开了工作。

  光有做庄的想法与策略只是一张白纸,要想描绘出世上最美的图画必须借助于金钱之笔,足够的资本才是根本……红鱼机械的流通股5 400万,以市价6元计算,按吸筹3%计算,需要1亿多,按拉高50%获利20%考虑,拉抬、出货阶段还需1个亿,合计2个亿。而如果想获利50%,则要至少拉高100%,需要的资金达3.5亿。我们公司能实实在在拿出的资金不到7 000万,老冯以委托资产管理名义可以拿过来3 000多万,几个小搭档小机构托管的资金有2 000万,还有一大块缺口,老板说钱的问题由他负责。

  剩下的事情是为红鱼机械“编一个好故事”。只有为上市公司构造一个炒作题材,才能吸引散户投资者在我们吸足了筹码后的拉高中勇于追买。在分析了1998年前后国内与海外的产业形势特点后,研究发展部的几个生花妙手一连设计了几大新颖题材,其中核心一条就是“网络”。事实上我们知道,只有跟这些虚无缥缈、似真亦幻的东西搅和在一起,才可能避免编排其他题材都必须面对的一个难题:利润在哪里?事实上我们一帮人都很明白,题材的真假是无关紧要的,关键的是挖掘出来的东西能否得到市场的认可以及市场的认可程度有多大。

  11月22日,红鱼机械终于无声地游进股海。其时大盘正在下落不止,在对比了同行业上市公司的股价以及平均市盈率之后,我们计划在6元附近开始建仓。9:20分,我慢慢敲入以下数字:6.25元,买入20万股,顺利成交。

  由于我们的资金有限,买入的成本尽可能低,我们手上的1亿多是这样安排的:第一步,老冯和我们自己各买3 000万元,一是表示我们要共进退的义气,二是要把老冯套住,以防他走人……

  为了诱使别人卖掉手中的红鱼机械,我们可以说是蔫、损、坏招全使遍。您不是说XX点是黄金分割支撑位吗?三下五除二迅速击破;你不是说大盘有企稳迹象,个股下跌空间有限吗?我就搞个大盘上涨我下跌。有时我们也在K线图上画出一个标准的上涨架势后,又把它破坏掉。有时也搞三天一大宴,五日一小宴,涨一天跌三天,而涨幅也正好够散户的路费……

  直到有一天,我发现如果排除我和我的助手成心放在盘面的对手盘不算,成交量已经萎缩到不足30万股,想一想6 000万股的流通盘每日的换手率不足1%是什么概念,而我们的仓位已截留下了近1 600万股的筹码。我知道游戏再玩下去没有意思了……

  果然,第二天老板打来电话说可以歇手了。我特意留意一下昨天的收盘价5.26元,从上市到此时两个月的时间,价格下降了20%……在800多只股票中,人家凭什么要将宝贵的资金投入红鱼机械上面,由于市场增量资金是有限的,增长速度也是缓慢的,必须先声夺人,一旦人家认定您是行情领头羊,自然会水涨船高,利润空间可看高一些

  为此我们颇费心机。最终我们利用春节的时间差,先是安排媒体在周五采访老冯,漏出公司正进军新兴产业的意思。其时离春节长假还有一周。周一一开盘红鱼机械跳空高开,涨幅位居沪市榜首,但是随后两天我们又大笔惯压,将股价打回原形。周四的上午,红鱼机械还像一条搁浅的鲸鱼沉闷不动,下午我连续用对敲盘将股价推升了4%。次日也是放假前一天,红鱼机械再次跳空高开,并且异常沉稳地向着涨停榜方向而去,成交量放大近4倍,位居沪市涨幅前三名,但是我在涨停的位置故意搁了30万股的卖单,故意漏在盘面上给大家看,然后我自己连续放了几笔大单一路砸下,在K线图上留下了一条上影线,图形异常漂亮与经典,符合任何一本教科书的规范。

  春节后开市的第一天,红鱼机械果然封在了涨停。至以后的震荡拉高,说实在的我倒没有太清晰的记忆了……也许是我们的运气太好了,节后的大盘也非常争气,红鱼机械暴涨,回落之后,继续倔强地以大涨小回的方式盘升。我发现红鱼机械的盘口较我以往操作的股票要轻许多,上面有一笔大单,正在我犹豫是否吃掉时,也许已所剩无几了。

  事后我才知道老板果然是道行了得,在脱离成本区不久,他通过关系会晤了一家投资基金的副总,将红鱼机械的项目和盘托出……由于基金的参与,一直困扰我们的资金问题迎刃而解,基金在11~13元的价位又横扫了近1000万股。至此几家合起来已经控制了流通盘的60%,后面的故事因此也就异常地简单……

  事情的结局是这样的:我们均价不到7元的筹码在15元以上经过反复终于放手。我们实现了胜利大逃亡。老冯的红鱼机械以9元的价格配了股……

  这是投机垄断者或庄家一段绝妙的自白。庄家从投机到操纵股价的整个过程中几乎使用了股票市场上所有的欺诈手段以达到投机垄断股价的目的,这些手段严重违反证券监管层的规定,是监管层明文禁止的。对这段自白总结如下:

  ● 庄家与上市公司联手达成秘密协议收购上市公司本身的股票。监管层明文禁止上市公司买卖自己公司的股票。

  ● 庄家利用大量资金用开设虚假账户大量收购股票达到控股目的。这违反了监管层持有股票5%规定。

  ● 庄家、上市公司和新闻媒体联手制造虚假消息,报道欺骗投资大众的采访,误导投资大众的投资方向。这是股票市场的欺诈行为。

  ● 庄家和投资基金的内幕交易,同样是监管层明文禁止的行为。

  很显然,一个庄家要达到股票价格的投机垄断,他一定会采用一些违反规定的手法,有时不惜采用欺诈手段。

  在这个例子中,股价被人为地拉高了250%,上市公司三次从股票市场上圈钱:第一次是通过股票的发行;第二次是股票价格的投机操纵;第三次是高价配股。

  庄家在半年多时间里,直接从投资散户手中赚走了1.3亿元。


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