黄金月报 | 疯狂之后,2000美元关口展开争夺战
黄金月报 | 疯狂之后,2000美元关口展开争夺战

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上月回顾


7月的黄金走势自1780美元/盎司开盘,最低下探1757.44美元/盎司,最高触及1983.03美元/盎司,报收1975.08美元/盎司,上涨194.55美元,涨幅达10.93%。是自2011年8月以来的最大单月涨幅,当月自低点飙升逾226美元。但是,更疯狂的当属白银(24.46, 0.04, 0.18%),当月飙升逾7美元,涨幅更是达到33.81%,是自1979年以来的最佳单月涨幅。


上海黄金交易所延期黄金7月开盘396.89元/克,最低394.2/克,最高435.99/克,报收428.61/克,上涨30.66,涨幅7.7%。上海期货交易所黄金主力合约7月开盘399.94/克,最低397.08/克,最高440.08/克,报收432.86/克,上涨32.14,涨幅8.02%


至此,现货黄金今年以来累计上涨超过30%。而突破2011年9月所创历史高点1921美元/盎司之后,上方彻底打开了上行空间。


机会与风险


“价格包含了市场一切信息”,金价(1993.38, 7.08, 0.36%)突破历史高点1920美元/盎司,达到1988美元/盎司的高位,自然是市场存在着极大的利好因素。低利率环境、央行放水、刺激政策不断加码;债券收益率小于通胀的实际负利率;全球新冠肺炎疫情持续蔓延、美国大选年的政治不确定性、地缘政治风险增加;由于疫情出现的封锁导致实物黄金难以获取的担忧增加、美元连续大跌,黄金突破历史高点,黄金ETF等投资需求的膨胀等等,市场上几乎是望不到尽头的利多黄金的因素。从中长期来看,支撑金价上涨的因素短期无法改变,而各大投行也竞相调高未来金价的上涨预期。


但是,随着价格快速拉升,显示市场一边倒的放大了所有利好的信息,而缩小甚至忽略那些不利的因素。而一旦市场情绪出现变化,将成为短期阻止金价飙升的最大因素!


依据Kitco News黄金周度调查显示,尽管多数华尔街分析师仍看好本周的金价,但人气已降至近两个月来的最低水平。相比之下,调查中的乐观情绪在7月初达到创纪录高点。


金价突破历史高点之后的“暴涨暴跌”的巨震模式已经出现,很显然,情绪化占据主导地位的时候,风险或许已经悄悄的降临。全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST持仓报告显示,自7月13日自1200吨开始连续加仓9次,至7月28日达到1243.12吨之后,7月29日减少1.16吨,30日31日保持观望。


而美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示,多头出现获利了结。截至7月28日当周,投机性黄金多头较上周减少216949手,而投机性黄金空头较上周增加7986手,投机性多头净仓位,从266436手降低至236801手,减少29635手!


综上,一方面是一望无际的利多因素,支撑金价的上涨,另一方面则是近期的大幅上涨积聚了大量的获利盘,而在情绪主导的市场中,正所谓成亦萧何败亦萧何,在中长期看多的情况下,隐藏着短期的回撤风险!如果出现回撤,无论是每盎司1900美元还是1800美元,都是未来中长期做多的机会,但如果继续冲高,向上突破追多则极具风险。


关注时间


1)自2011年9月1921美元/盎司起,至2015年12月1046美元/盎司止,52个月周期,延伸至第二窗口是2020年3月。3月是一个高低点直接转换的窗口。这意味着,起自2020年3月开始,下一窗口位于2025年7月。而新的一轮涨势才进行5个月,至少还有20个月的拉升阶段。


2)自每盎司1046-1375-1160美元之间的一个循环是33个月,常态下,每盎司1160美元之后的拉升时间是33个月的倍数。高点可能产生在2021年3-4月。


3)每盎司1160-1346-1266美元的一个循环是9个月,以此推算,第二窗口位于2019年12月(起涨),第三窗口位于2020年8月。第四窗口位于2021年3月(与33个月循环窗口重叠共振)。


4每盎司1160-1346是7个月周期,2019年8月、2020年2月、2020年8月(与9个月循环第三窗口重叠共振)。


综上,短期来说,注意8月的时间窗口出现冲高回落,较远来说,注意2021年3-4月的窗口出现较大级别的回撤!


关注空间


1每盎司1046-1375-1122美元做扩展线与每盎司1046-1375-1160美元做扩展线,1倍位置每盎司1541-1488美元,1.618倍位置每盎司1654-1692美元,2倍位置每盎司1817-1780美元(未来的关键性支撑区域),2.618倍位置每盎司1983-2020美元(当前的关键性阻力),然后是3倍位置,每盎司2311-2437美元(重要阻力区域)。


2)每盎司1160-1703-1451美元扩展1倍位置每盎司1980美元,1.618倍位置每盎司2307.2美元。.


3)每盎司1451-1765-1670美元扩展1倍位置每盎司1984美元,1.618倍位置每盎司2178美元,2倍位置每盎司2298美元,2.618倍位置每盎司2492美元。

4)每盎司1046美元突破每盎司1921美元颈线增长一倍位置:每盎司2795 美元。


综上,每盎司1980-1984美元一线有共振阻力,然后,是每盎司2020美元。下周或者8月第一阻力区域位于每盎司1984-2020美元区域,其次是每盎司2052-2092美元,更上方的阻力位则位于每盎司2150-2350美元区域 ,以及每盎司2460-2795美元区域。支撑方面,每盎司1920-1900美元,1820-1780美元区域,出现意外的深度回撤可看每盎司1700-1690美元区域。


趋势通道


1)突破每盎司1921美元之后,上升空间打开:2005年7月417美元低点与2018年8月每盎司1160美元低点构成新的上升趋势线,在每盎司1921美元做平行线,上升通道顶轨位于每盎司2500美元左右:


2)以3月20日低点每盎司1455美元链接6月5日低点每盎司1670美元形成上升趋势线,以4月14日高点1747美元做平行线,通道顶轨位于每盎司2050-2100美元区域!


均线运行模式


1)季度线,月线、周线、日线、4小时均为单边上涨模式,1小时,经历28日每盎司1980美元以来的振荡之后,7月31日10点,已完成了振荡走势,进入单边模式。主要注意的是,如果下周再度回撤导致1小时MA10死叉MA30,则成为第三次死叉,极其容易引起4小时进入震荡模式!而如果跌破每盎司1939美元,则意味着回撤幅度加大。


2)鉴于季度线、月线、周线价格均在布林带上轨之外运行,而年线布林带上轨位于每盎司2010美元左右,日线冲出布林带上轨之后,经历每盎司1981-1906美元的回撤,目前回归布林带上轨之内,但上轨位于每盎司1995美元一线。因此,金价再度向上突破每盎司2000美元,属于高位风险区域,随时有可能出现回撤。


情绪指标


1)月线大阳收在布林带上轨之外,历史上案例多达30次左右。第二个月均有所回撤,保守回撤是布林带上轨至3个月均线位置。8月的布林带上轨位于1942美元左右,(1939美元的前低是关键),8月份的3个月均线位于1910美元一线(1906美元的回撤点也是关键)。


2)月线RSI达到84一线,2000年以来,达到84一线的有2次,2006年4月、2008年2月,此后第二个月冲高回落,形成短期顶部。


本周最重磅的莫过于美国非农就业数据。市场预期美国经济7月份将新增140万个就业岗位,失业率将降至10.7%。另外,关注美元指数在连续大跌之后的反弹!


综合结论


通常情况下,“大阳之后出新高谨防大幅回落”,下周如果在1970-1965美元/盎司上方(小时图的MA10-MA30)持续上攻,下周或者8月第一阻力区域位于1984-2020美元/盎司区域,其次是2052-2092美元/盎司,更上方的阻力位则位于2150-2350美元/盎司区域。但2000美元关口突破,谨慎追多,谨防2020-2050美元/盎司一线冲高回落。


如果直接跌破1965美元/盎司(1小时的MA30)则关注1939美元/盎司一线低点支撑,破位,将展开振荡回撤!如展开回撤,支撑方面,1920-1900美元/盎司,1820-1780美元/盎司区域,特殊情况下,出现意外的深度回撤,可看1700-1690美元/盎司区域。


(作者:北京黄金经济发展研究中心研究员 李跃锋)


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黄金月报 | 疯狂之后,2000美元关口展开争夺战
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2020-08-04