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大白话告诉你央行要推出的CDS啥意思

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纵横视线

CDS有个中文名叫做信用违约互换,其实这个词就是披着羊皮的狼,等我给大家讲个故事你们就明白了。

 

话说在轱辘慧刚出生的那年(1993),有一家倒霉催的石油公司油轮泄漏了,于是被罚款50亿美元。50亿美元啊,比我的双色球中的20万人民币……算了还是别比了。

 

被罚款了,石油公司就计划开始银行贷款了。困难的时候想起的当然是老朋友了,这家石油公司的老朋友就是大名鼎鼎的JP摩根。

 

其实摩根十分为难,钱借了吧,利息没多少不说,还要占用银行的信用额度。并且当时银行都被要求有资本储备,比如说每借出100美元就得留下8美元作为准备金。

 

摩根开始特别头大,纠结着不愿意借钱,又想赚这笔利息。但往往剧情发展到这时候就会有个救世主出来拯救世界。

 

摩根的思路应该是酱紫的:我大摩既要给人家贷款,又不能影响到我的信用额度,那怎么办呢,找个第三方给我做担保呗,大不了不利息分给他们点,反正在资本市场没有用钱搞不定的!

 

于是他们找了个救世主,就是当时的欧洲重建和发展银行,大摩给救世主一定的利息,救世主来承担这笔贷款的风险,如果石油公司违约的话,救世主要承担大摩的损失,如果石油公司不违约,救世主能赚到一大笔利息。

 

当时的救世主一定是想着石油公司毕竟也是一家大公司,没有什么违约的风险,而且自己又可以空赚一笔利润,何乐而不为呢?事儿成了,大摩给石油公司的贷款也没有什么后顾之忧了。

 

好了,故事就到这了,忽略一波三折的剧情,结果就是一场普天同庆的交易。而这场交易就是所谓的CDS。

 

那么中国版CDS是什么呢?

再打个比方,真的只是打个比方。我找复盘哥借了30万炒股,但是复盘哥心想轱辘慧刚毕业也没啥钱炒股水平还不行万一还不上呢!于是复盘哥找我们的好朋友大树来做了一个CDS。

 

内容就是:如果我能还上钱利息他们按约定比例分,如果我还不上钱或者没有那么多钱,那么大树得把复盘哥的损失补上。

 

大树心想轱辘慧炒股水平不行还有我呢,再说轱辘慧也不像是借钱不还的人,综合考虑下他觉得自己得了个有钱赚的机会,当然乐呵呵就同意了。

 

后来大树发现这是一个好商机,于是就跟很多人玩了CDS,钱赚到数不过来不要紧,但一旦我或者别人还不上这个钱,那可能救发生复盘哥团队信用危机了。

 

当然以上所说只是举个例子,真正的中国版CDS参与主体都是银行,也会在银行间的债券市场推出,或许你可以把我、复盘哥、大树想成三个超级大银行。

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